日本房产崩盘启示录，防范资本家的定向狙击

东京萌萌

复利，专注中外形势，发现投资机遇。
复利发现大家都喜欢拿中国的房地产和日本当年的房地产崩盘做比较。
我最近在网上也看了几篇文章，大多数只讲出了《广场协议》逼迫日元升值形成了房价泡沫，房产税的出台刺破泡沫等等。
复利想在此，还原日本房地产崩盘的真实始末和内在逻辑。

《广场协议》是因为什么签订的
二战后，日本在美国的援助下，以模仿西方产品设计起家，然后迅速降低生产成本，反过来占领欧美市场。
日本在20世纪60年代已经开始在汽车工业中大规模使用工业机器人，将人工失误率降到几乎为零。
70年代的石油危机，美国生产的8缸轿车被日本汽车的物美价廉又省油打的落花流水。
80年代初，日本电子工业突飞猛进，索尼、日立、东芝等一大批电子企业，重创了美国电子行业。
日本甚至达到了美国制造的导弹必须使用日本芯片的程度。（各位朋友有没有想到我们的芯片业。）
制造业的飞速发展，使日本本土资本家三井家族、三菱家族、住友家族，迅速累积了资本，开始在资本领域与英美老牌资本家在世界范围内抢夺市场。
这在西方资本家看来，几乎是不可忍受！
“日本崛起为世界主导的金融强权是一件非常令人不安的事情。” ——索罗斯，1987年。
日本资本家开始抢占世界金融资源，是广场协议签订的真实原因。
于是，一场针对日本的定向狙击拉开序幕。

《广场协议》为何催生了房产和股市泡沫
1958年9月，美国、英国、德国、法国、日本5国财长在纽约广场宾馆签署了《广场协议》。
《广场协议》表面上的目的是让美元对其他主要货币“有控制的”贬值。
日本出口正盛，本来是不愿意签,的，在当时美国财政部长贝克的高压下，被迫同意日元升值。
之后几个月时间，日元兑美元就由250日元兑换1美元，升值到149亿元兑换1美元，升值幅度超过40%。
这几乎把日本的出口企业打的元气大伤。等同于减少日本所有出口企业80%左右的利润。
可单纯的日元升值是不能直接导致房产泡沫的。
于是，1987年10月，美财政部长贝克逼迫日本首相曾根康弘让日本央行下调利率。
很快，日元利率降到仅有2.5%，开始出现日元流动性泛滥。
一方面，企业出口生意没利润；一方面，国内利率极低。
在利益的驱动下，日本企业纷纷借贷炒股炒房。
1988年，东京股票市场3年内涨了300%，东京一个城市的房地产价格能买下整个美国。
日本举国欢腾，一个美国人制造的巨大股市地产泡沫诞生了。
等待日本的，是美国的致命一枪。

美国对日本的致命一枪：股票指数期货
股票市场玩的就是信心二字，大规模做空股指期货必然导致股票市场崩盘。
当日本人在股市房产高泡沫中举国欢腾的时候，国际银行家出手了。
华尔街的摩根士丹利和所罗门兄弟公司等投资银行家，在日本大面积出手“股指认沽期权”这种在日本闻所未闻的金融新产品。
股指认沽期权，赌的就是日经指数走向：如果日本指数下跌，美国人赚钱，日本人赔钱；如果指数上升，情况正好相反。
目空一切的日本人认为美国人脑子一定进水了，日本股市怎么可能下跌，于是大笔吃进。
当日本人购买的股票认沽期权达到历史顶峰之时，华尔街扣动了扳机。
1990年1月12日，美国交易所突然出现大量“日经指数认股权证”。
华尔街的高盛公司，找了丹麦王国做保，在华尔街大力推销“日经指数认股权证”。
这种金融武器在华尔街大卖。相当于全世界都看空日本股市，都希望日本股市下跌！
不到一个月时间，日本股市全面土崩瓦解。

股票崩盘传递房地产崩盘
日本股市崩盘，首先遭殃的是日本银行业和保险业。
接下来就是制造业，没有银行贷款，无法从股市融资，出口又没了利润，半数制造业倒闭。
制造业的崩溃造成大量失业，大量的日本人突然没有了收入，许多家庭收入骤减。
居民收入的减少，造成大量购房者无力支付房贷，造成了房贷业务的违约潮。许多日本家庭的房屋被银行收回，打折拍卖。
银行的打折拍卖造成社会的整体性恐慌，大家开始争先恐后出售房产。
曾经财富的化身，永涨不跌的神话，变成烫手的山芋，被人们争先恐后抛售。
从1990年起，日本经济陷入长达十几年的衰退，日本股市跌了70%，1991年，房价跌了20%~30%，之后十年都在下跌。
复利想举个例子：
最近出演陈凯歌新片《妖猫传》的阿部宽，连续数年日本电视人气之星。
阿部宽在1987年投资公寓，泡沫破灭之后欠下数亿日元的债务。
直到2007年，阿部宽才偿还完全部债务。
明星尚且如此，房价的崩盘对日本民众的生活影响可见一斑。

日本房价崩盘的深思
好了朋友们，我们纵观日本房价泡沫破灭的历史，可以有一些总结了。
1.实体制造业才是国家强盛的根本，资产价格的泡沫是致命的美丽的毒品，最终会走向灭亡。
2.汇率的稳定是经济稳定的基础，在资产泡沫时期更是如此。
3.在泡沫危机下，更要防范金融风险。这很可能是压垮骆驼的最后一根稻草。
4.房地产税的出台并不是房价崩盘的决定因素，资本市场的崩盘才是。

想到我们
当下，我们也有类似的问题。
房价有泡沫，出口未来受限制，经济下行，居民负债增加过快，消费乏力。
好在我们在政策层面已经在做缓冲：
1.房住不炒是让更稳定的刚需来接盘，即使房价下跌，减小抛房潮的规模。
2.限购限售是以时间换空间，等待实业发展，居民消费上升来接住泡沫。
3.去杠杆是防止泡沫吹大，减少风险。
4.汇率还算稳定，可控的贬值反而能保护出口制造业。
5.成立金融防风险小组，严防金融风险这致命的一枪。
接下来要做的就是发展实体制造业，增加居民收入，才能将风险化解于无形。
怎样实现制造业的兴起，我们已经有相应的规划，就是通过股市的资金引流，盘活资本市场，将社会资金和外资向制造业和新农村工业化倾斜。
复利在之前的文章中对国家当下策略有详细解读，朋友们可以加关注阅读复利之前的文章。

以史为鉴，可以知兴替。
复利祝朋友们都能抓住机遇，实现财富增值。