央行降息了，如何影响你的钱袋子？| 5分钟读懂

庞先生

很多小伙伴可能留意到一个大新闻：央妈降息了。
每次央妈一出大动作，总会引起各种关注。
但也有不少朋友听了不太明白——

央妈降息指的是什么？
央妈的操作到底是什么意思？
会如何影响我们的投资、生活呢？

虽然一下子有了很多新闻解读，还是有很多小伙伴说想听我们的。
好嘞，接下来我们就详细聊聊～
01 降息指什么？

以往，说起降息的「息」，指的是「银行存贷款基准利率」。
而银行们，主要是通过「息差」挣钱的：
平时我们把钱存在银行，到期可以拿一定低利息；而银行会拿出部分去放贷，收取高利息，赚中间的差价。
怎么理解呢？举个生活中的例子——
我有两个朋友，小A和小B，一个有钱，一个缺钱。
我跟有钱的小A说：
「你的钱拿在手里也是拿着，不如把100万元放我这里；整存整取，一年后我给你1.75%的利息，相当于你白白捡了1.75万元呢。」
然后转过身，拿出一部分钱，跟做生意缺钱的小B拍拍胸脯说：
「缺钱也不要紧，我借你80万元，明年还我就好；只是需要3.5%的利息，相当于付出2.8万元，就能解你燃眉之急。」
于是我的两个朋友都很开心，小A可以钱生钱，小B能周转资金。
而我，则挣了中间的息差，2.8万元-1.75万元=1.05万元，美滋滋的~



图片来源：简七读财jane7ducai

到了第二年，反正没人管我，我干脆坐地起价，疯狂抬高借钱利息。
我跟小B说：
「不好意思啊，现在借钱利息是35%，一年后你要还我本金+28万元的利息才行。」
小B十分委屈，但是无奈手里要用钱，只能含泪答应。
这样我能赚息差28万元-1.75万元=26.25万元呢！如果找到成千上万的小A和小B，我不就暴富了？
银行挣息差，差不多就是这么回事。
当然啦，如果放任银行都像我这样干，那社会经济可就乱套了。
于是之前央妈来整顿纪律，给各个银行一个参考值，也就是「银行存贷款基准利率」。
银行们可以在参考值的基础上自己定存贷款利率，但是不能高太多，也不能低太多。
但是现在我们说的降息，并不是调整「银行存贷款基准利率」这个老古董。
这是因为后来，我国进行了利率市场化改革——
央妈看着孩子（市场）渐渐长大起来，就把上下限都取消了，银行可以自己设定存贷款的利率。
不过，就像我们上学后，虽然在学校里，妈妈不太管我们了，但有纪律委员。
同理，还有央妈所认可的、银行业协会的自律协议来管束的。
孙国峰司长（央行货币政策司）在《健全现代货币政策框架》中明确指出：

完善以公开市场操作利率（OMO）为短期政策利率和以中期借贷便利（MLF）利率为中期政策利率的央行政策利率体系，有效实现操作目标。

简单来说，就是OMO（逆回购是一种）与MLF利率，才是央妈眼中的政策利率信号了。
今天新闻里的「降息」，指的就是央行司长点名的两个工具——「7天期逆回购中标利率」与「1年期MLF中标利率」都下降0.1%。



图片来源：中国人民银行官网

02 OMO和MLF又是什么？

这两个，都是央行的货币政策工具。
在央行的官网上，一共有八种货币政策工具：



图片来源：简七读财jane7ducai

关于存款准备金，前段时间我们写过降准的文章，可以点击查看。
我们今天重点说降息相关的这两个：公开市场业务（OMO）和中期借贷便利（MLF）。
前面的故事也提到，我拿了小A的存款后，会拿出一部分借出去；把角色换做银行，则是拿出一部分以贷款的形式放出去。
银行要是在日常经营中，面临「缺钱」的问题，该怎么办呢？
那就轮到「公开市场业务（OMO）」这个货币政策工具出场了。
这里的「公开市场」，指的是银行间市场。
银行们可以到这个市场上去找其他银行进行交易，贷入或者出借资金。


所谓的逆回购，本质上就是央行借钱给银行，可以理解为央行放水。
它指的是央行向银行买一叠债券，比如国债，并约定在一定时间后卖回去，反之则是正回购。
如果银行跑去市场上借钱，发现大家都缺钱——借不到不说，也不想有太紧迫的时间压力，又该怎么办呢？
没关系，这个时候银行可以求助央行的另一个政策工具，MLF（中期借贷便利）。
本质上它跟抵押贷款差不多，抵押物一般是一些小微企业、绿色和三农金融债券等。
它的期限也挺长，有3个月、6个月、1年的，银行不用急着马上还钱，这个流动性的补充就很给力。
不过，MLF借来的钱，主要用在三农和小微企业上。这其实也是在变相地引导了资金的用途。
简单来说，这些工具的本质，都是央行借钱给银行，并收取一定利息。
而利息降下来了，就意味着未来银行还给央行的钱，会少一些，能增加银行们借钱的积极性和市场的流动性。
03 为什么要降息？

回答这个问题之前，需要首先解决这个问题：为什么流动性这么重要呢？
流动性没有你想的那样复杂——只有钱能「流动」起来，交易才能进行，市场才会存在。
想起疫情期间，一则让我特别难过的故事：一位小伙回家过年，多次劝阻父亲出门卖水果，最终父亲看着辛辛苦苦种的水果都烂了，非常绝望。
是这些水果是不值钱吗？当然不是。
那为什么没有给这位父亲带来应有的回报呢？原因就是疫情，加上大家钱都不多，买家无法出现了。
流动性断了，一切就彻底完蛋。
金融市场也是类似的。
现在我们回到这个问题——为什么要降息？
主要还是经济大背景的影响。
这两天，我国的经济数据出炉了：
全年国内生产总值（GDP）增速为8.1%，两年平均增速为5.1%。
8.1%的增长，在各大经济体中是很亮眼的成绩了。但如果分季度来看，连续3个季度出现增速下滑的现象，也让明年经济面临比较大的挑战。
另外，拉动经济的三驾马车，也不是特别乐观——

消费趴着：受到疫情的影响，居民的消费难有起色；
投资冲击：主要是固定投资，然而房地产寒冬；
出口还行：在海外供应链尚未恢复的情况下，让我们接到了不少订单。

政府最期待的，是流动性先「推一把」，希望钱能去到需要的企业和消费者手中，然后经济能自己好起来。
而降息，让贷款的成本降低了。
这意味着企业借钱的成本降低，会更愿意借钱继续生产、经营、稳就业，居民也更愿意借钱消费了，流动性进入正循环。
04 对我们有什么影响？

网络上有句话这么说：「抛开剂量谈有效性，相当于耍流氓」。
同样，如果一则政策下来，没有下面三点考量就来说影响，那也是没有价值的——
一看：效果范围
比如这次的降息，结合上面提到的央行司长文章以及各大证券机构的分析，可以理解为全面降息。
二看：政策力度
可以看调整基点和预期相比如何。比如这次OMO和MLF都下降了10个基点，超过了市场预期。
三看：政策时长
一般时长较长，政策效力就比较强啦。
比如这次逆回购是7天，之后如果利率上升，影响也只是这么几天，就只是短期调整了，效力就不会那么大；不过MLF是1年，利率可不会经常调整，那么对于今年而言，是有持续性的影响效力的。
接着，我们在从生活、投资的角度来展开说说——
▎生活
1）房子：刚需该买就买
MLF利率还与我们的房贷利率（5年期LPR利率）息息相关。
LPR改革后，MLF和LPR联动紧密，一般LPR会跟着MLF利率来进行调整，这次MLF下降，3天后（1月20日）公布的5年期LPR也有一定概率跟着下调。
如果真是如此，对每月还房贷的小伙伴是个好消息，可能之后的还款金额就能少一点。
相关阅读  ：LPR对房贷的影响
不过，央妈在一项货币政策工具出台之后，往往还是会观察一段时间，看看效果如何。
2）就业：裁员或许减少
这次的降息，力度和覆盖范围都很给力。
企业有钱经营了，也有钱雇人了，这对于「稳就业」也会有很大的帮助。
▎投资
1）股市/股票型基金：短期利好
大家普遍觉得，在短期内降息是有利于股市的重要消息，主要也是因为会有更多钱流入股市博取更高收益。
值得注意的是，不同行业的股票受到的影响程度可是千差万别。
比如过往大家普遍认为降息是会利空银行、保险板块，原因就是前面说到的，这俩赚息差，降息把息差收入给挤压了，银行、保险的日子也不会甜滋滋的。
不过，于投资机会还是有很多分歧的，大家还是留意股市的高风险，不懂不投哈。
2）货币基金/银行理财：收益下降
余额宝等货币基金的收益可能还会逐渐降低。
对于生活中有特定目标的资金，不妨可以好好规划—下，选择一些收益更高的产品，比如短期债基，多赚一些收益。
3）债券/债券基金：政策有利
降息政策可以刺激资金进入债市，有利于债券走牛。
这是因为银行做资产配置的时候倾向于风险相对小一些的投资，拿到钱后往往会去买债。
好啦，关于降息的影响就和你聊到这里。
希望我的解读，能为你一天天建立起理财敏感度，一点点积累起实用的投资方法。拨开纷繁复杂，我们一起更理性地看世界，陪你安安心心、慢慢变富。
喜欢这篇的文章的话，欢迎点个「赞同」告诉我呀。



关注后回复【小工具】领取

⚠️「简七读财」的所有内容皆以传递信息与理财科普为目的，不构成任何投资建议，请读者根据自己的需求，做出独立的投资判断。
看完不过瘾？推荐阅读：
这30个「赚钱小工具」，你一定用得上｜投资必备
新能源和碳中和背后有什么机会？| 一张图讲透
千元羽绒服的成本到底有多少？
春节快到了，股市会大涨吗？

文章来源于网络，如有侵权，请联系我们小二删除，どうもで～す！